JSW Steel Summons Reports of ‚Liberty UK‘ Speculation ‚on Interest

Bloomberg

Hraniční dluh září jako nepravděpodobné útočiště ve světě rostoucích cen

(Bloomberg) – Vzhledem k tomu, že se zvyšuje hledání investic, které vydrží vyšší úrokové sazby, získávají hraniční aktiva popularitu nad svými většími konkurenty na rozvíjejících se trzích a dluhopisy v nejméně rozvinutých ekonomikách světa jsou letos zpět 2,6%, což drží krok. S výkonem do roku 2020, zatímco nejlépe hodnocený dluh rozvíjejícího se trhu ztratil téměř 2%, což podle indexů JPMorgan Chase & Co. zvrátilo část loňského postupu o 5,3%. Inflace, dluhopisy malých rozvojových zemí přitahují kupující, protože jejich cenné papíry mají tendenci mít kratší trvání – což znamená, že jsou méně citlivé na očekávání vyšších úrokových sazeb. Indexy JPMorgan ukazují, že průměrná doba trvání státních dluhopisů na hraničních trzích je šest let, ve srovnání s 7,9 lety pro tradiční rozvíjející se trhy. „Lidé se stále obávají, že by úrokové sazby měly stoupat, a hledají výnos a dobu trvání úrokových sazeb.“ Liu Hu, který společně řídil fond tvrdých měn ve výši 7 miliard USD v dluzích rozvíjejících se trhů v NN Investment Partners v Singapuru. Řekl, že hraniční dluhopisy by se mohly v příštích 12 měsících vrátit nejméně o 9%, avšak rostoucí zájem o hraniční aktiva představuje hrozbu pro globální ekonomiku, protože centrální banky se vracejí k nastavení přísnější politiky. Méně rozvinuté země, například ty v Africe, mají větší šanci na selhání než jejich větší protějšky na rozvíjejících se trzích. Čím více peněz přilákají, tím větší je riziko potenciální nákazy. Vyšší výpůjční náklady by měly bránit ekonomickému růstu. Pokud jde o Afriku, peněžní manažeři specializující se na příhraniční aktiva jsou téměř sjednoceni ve prospěch Afriky a říkají, že region bude mít největší prospěch z vyšších cen surovin. Mezi tyto země patří Angola, Ghana a Zambie – i když se tato země stala první africkou zemí v éře Covid-19, která selhala, když v loňském roce přeskočila splácení eurobondů, a Zambie těžila z toho, že měď vzrostla na rekordní úroveň s poptávkou posíleno globálním oživením a transformací. Směrem k zelené energii. Nerost se podílí na exportních příjmech Zambie přibližně 80%. Státní dolarový dluh je letos zpět 24% uprostřed očekávání, že se zachrání Mezinárodní měnový fond, na druhém místě za Ekvádorem mezi téměř 75 rozvíjejícími se trhy sledovanými indexy Bloomberg Barclays a Angola, druhý největší producent ropy v Africe, je dalším oblíbeným . Pokles cen ropy v loňském roce v důsledku epidemie přiměl zemi hledat úlevu od jejích hlavních věřitelů ve výši 6,2 miliardy dolarů, což zmírnilo obavy z neplnění v jedné z nejvíce zadlužených zemí kontinentu. Podle indexu Barclays Bloomberg se angolské dluhopisy letos vrátily o 12% a africké dluhopisy také překonaly své vrstevníky, pokud jde o výnosy. Výnosy ghanských cenných papírů pro rok 2025 jsou v současné době na úrovni 6,3%, zatímco angolský dluh se stejnou splatností přináší výnosy 7%, podle údajů shromážděných agenturou Bloomberg. To je v rozporu s tradičními rozvíjejícími se trhy. Výnos desetiletého dluhopisu Indonésie je pouze 2,4%. Výnos Mexika je 3,1%. „Zavázali jsme se více svrchovaným hraničním úvěrům,“ řekl Jens Nystaedt, newyorský manažer fondů Emso Asset Management, který se specializuje na investice s pevným výnosem na rozvíjejících se trzích a dohlíží na 6,8 miliardy dolarů. „Zejména se nám líbí výhled pro Nigérii, Ghanu a Angolu, protože budou mezi hlavními příjemci vyšších cen ropy.“ Sentiment vůči hraničním trhům byl letos také posílen poté, co Mezinárodní měnový fond oznámil plán vytvoření dalších rezervních aktiv ve výši 650 miliard USD, aby pomohl rozvojovým ekonomikám vyrovnat se s pandemií, a podpora MMF byla klíčová pro Pákistán, který získal 2,5 USD v březnu po obnovení. Záchranný program ve výši 6 miliard dolarů. Nová ekvádorská vláda plánuje dosáhnout dohody s Mezinárodním měnovým fondem s cílem zajistit finanční stabilitu a uvolnit některé prostředky související s dohodou o financování ve výši 6,5 miliardy USD, která byla uzavřena v loňském roce. Větší šance na selhání. „Existují určitá rizika, jako je zhoršení epidemie nebo nadměrná stimulace, ale držíme se optimističtějšího scénáře pro hraniční trhy,“ řekl Edgardo Sternberg, spolurozhodovatel startupu. Trhy portfolia dluhových cenných papírů v Bostonu ve společnosti Loomis Sayles & Co. „Který dohlíží na dluhopisy rozvojových zemí v hodnotě 3,5 miliard USD. „Hraniční trhy musí i nadále překonávat lepší výsledky,“ řekl. Tento týden bude středem pozornosti setkání centrálních bank v Nigérii, Keni a Angole. Tvůrci politik v Indonésii a Jižní Koreji budou také kdekoli rozhodovat o úrokových sazbách a sazby v HoldNigeria pravděpodobně v úterý ponechají klíčovou sazbu beze změny, protože křehkost hospodářského oživení převažuje nad obavami z inflace, která zůstala více než dvakrát vyšší než u banky hodnotit. Oficiální cílový strop v dubnu Očekává se, že měnové úřady v Keni a Angole udrží úrokové sazby také ve středu, respektive v pátek, zatímco centrální banky v Indonésii a Jižní Koreji budou také pravděpodobně tento týden udržovat stabilní sazby, důraz bude kladen na známky změna kurzu. V nadcházejících měsících budou obchodníci v úterý sledovat, zda banka Indonésie upřednostňuje stabilitu měny před podporou růstu kvůli obavám o zrychlení globální inflace a zpomalení tempa očkování v zemi. Rupie byla minulý týden nejhorší měnou v Asii a státní dluhopisy ve čtvrtek rozšířily své ztráty. Centrální banka bude aktualizovat své ekonomické prognózy, zatímco centrální banka bude aktualizovat své ekonomické prognózy a očekává se od ní očekávání růstu a inflace. Kolumbie se schází v pátek. Nejedná se o schůzku měnové politiky, podle agentury Bloomberg Economics se investoři budou dívat na další ovlivňování trhu v Kolumbii, protože země bude čelit dalšímu snížení ratingu, což by mělo upevnit ztrátu prestiže na investiční úrovni. V dubnu se však podle agentury Bloomberg Intelligence tempo mohlo od března zpomalit. Rychlejší tovární inflace bude pravděpodobně podporou kromě silného vývozu, uvedli ekonomové včetně Zhang Shuo ve sdělení, že místní jüan se blíží nejsilnějšímu od roku 2018 uprostřed zlepšujícího se čínského ekonomického výhledu. Je na cestě stát se nejvýkonnější měnou v Asii tento měsíc po indické rupii, protože čínský dluh také překonává všechny své srovnatelné trhy. Rekordní 10letý výnos státu se meziročně snížil o devět bazických bodů a data, která mají být k dispozici v pondělí, pravděpodobně ukážou, že průmyslová produkce Tchaj-wanu za duben rostla nejrychlejším tempem od ledna, zatímco míra nezaměstnanosti mohla klesnout na 3,7%., Nejnižší úroveň za více než dva roky. Tchajwanský dolar zůstal v posledních týdnech odolný, podporován silnou poptávkou po vývozu země, i když propuknutí viru Covid-19 přinutilo úřady rozšířit blokování na celý ostrov a investoři také obdrží informace o tom, jak region obchodní sektor se zlepšuje. S údaji z Thajska a Malajsie, které mají být zveřejněny v úterý, respektive v pátek, budou údaje o průmyslové produkci a inflaci z Ruska podrobeny kontrole, protože rubl minulý měsíc překonal většinu svých protějšků v naději na další zpřísnění politiky. Data přicházejí v úterý, respektive ve středu. Očekává se, že půltýdenní inflace v Mexiku v pondělí poklesne v první polovině května. Ve středu budou obchodníci sledovat závěrečné údaje o HDP za první čtvrtletí ohledně jakýchkoli změn oproti odhadům z minulého měsíce. Zápisy z posledního zasedání centrální banky zveřejněné ve čtvrtek, aby odrážely méně holubičí tón Brazilské údaje IPCA za květen, naplánované na úterý, pravděpodobně uvidí růst uprostřed rostoucích cen elektřiny, podle agentury Bloomberg EconomicsInvestors bude ve středu sledovat čísla běžných účtů v dubnu pro výzkum. Znamení, že velký obchodní přebytek posílil rozsah. Počty nezaměstnanosti na další den mohou odrážet narůstající omezení v březnu, jak se zvyšuje počet infekcí. Více podobných příběhů je k dispozici na Bloomberg.com. Přihlaste se k odběru a zůstaňte na vrcholu s nejdůvěryhodnějším zdrojem obchodních zpráv © 2021 Bloomberg LP