Nomura varuje, že Pákistán může čelit hrozbě měnové krize

Nomura Holdings, největší japonská makléřská a investiční banka, varovala, že sedm rozvíjejících se ekonomik včetně Pákistánu je nyní vystaveno vysokému riziku měnových krizí, píše agentura Reuters.

Dalšími šesti zeměmi jsou Egypt, Rumunsko, Srí Lanka, Turecko, Česká republika a Maďarsko.

Japonská centrální banka uvedla, že 22 z 32 zemí pokrytých jejím vnitřním výstražným systémem Damocles zaznamenalo od poslední aktualizace od května nárůst rizik, přičemž největší nárůst byl zaznamenán v České republice a Brazílii.

To znamená, že součet dosažených skóre na všech 32 formulářích prudce vzrostl na 2 234 z 1 744 od května.

„Toto je nejvyšší celkové skóre od července 1999 a není příliš daleko od vrcholu 2 692 v době vrcholící asijské krize,“ uvedli ekonomové z Nomury a označili to za „hrozivé varovné znamení široce rostoucích rizik v měnách rozvíjejících se trhů.“ .

Model zpracovává 8 hlavních ukazatelů o devizových rezervách země, směnném kurzu, finančním zdraví a úrokových sazbách, aby poskytl celkové skóre.

Na základě údajů z 61 různých měnových krizí na rozvíjejících se trzích od roku 1996 Nomura odhaduje, že skóre nad 100 znamená 64procentní pravděpodobnost, že měnová krize nastane v příštích 12 měsících.

Egypt, který letos již dvakrát silně devalvoval svou měnu a usiloval o program Mezinárodního měnového fondu, nyní dosahuje nejhoršího skóre se 165.

Další je Rumunsko na 145. místě, které svou měnu podpořilo intervencemi. Zaostalá Srí Lanka a měnou zmrzačené Turecko dosáhly skóre 138, zatímco Česká republika, Pákistán a Maďarsko dosáhly skóre 126, 120 a 100.

Nomura také provedla Damoklův model nad Skupinou sedmi velkých průmyslových zemí a výsledky ukazují, že všechny země kromě Japonska mají nyní Damoklovo skóre nad 100, v čele se Spojenými státy a Británií.

Rozvíjející se tržní ekonomiky zůstávají zranitelnější. Většina z nich se plně nevzpamatovala z pandemie Covid-19 a nyní čelí vysoké inflaci, omezenému fiskálnímu prostoru, záporným reálným úrokovým sazbám, slabší platební bilanci a zmenšujícím se devizovým rezervám.

„Je poněkud překvapivé, že letos na rozvíjejících se trzích nedošlo k většímu počtu měnových krizí,“ dodal Nomura. „Takže výzvy EM ještě zdaleka nejsou u konce… Krize trvá mnohem déle, než si myslíte, a pak se stane mnohem rychleji, než jste si mysleli,“ řekl kdysi profesor Rudiger Dornbusch.