Údaje o čínském HDP byly nečekaně zveřejněny po zpoždění

Když se nejvyšší čínský vůdce Si Ťin-pching rozhodl prodloužit svou vládu, vyloučil soupeře, kteří byli považováni za pro-podnikatelské. Ocenil marxismus na trzích. Upřednostnil bezpečnost před ekonomikou.

Nyní, s pevnějším sevřením Číny než kdy jindy, začíná pan Xi tento týden bezprecedentní třetí funkční období připravené rozšířit vliv komunistické strany na ekonomiku.

Víra pana Si Ťin-pchinga v prvenství strany by mohla přeměnit druhou největší ekonomiku světa na model více řízený státem. Upevnění moci pana Xi signalizuje novou éru v Číně, ve které bude národní bezpečnost a ideologie vyšší prioritou než udržení silného růstu. To by mohla být špatná zpráva pro ekonomiku, která je již tažena oficiálními politikami, jako je přísná strategie „nulového Covidu“ blokování a hromadné testování.

Finanční trhy již signalizují znepokojení nad tím, co rozšířená základna – a program pana Xi – předpovídá Číně. V Hongkongu v pondělí ceny akcií klesly o více než 6 procent a dosáhly 13letého minima, protože obchodníci uvolnili obrovské množství akcií, aby omezili svou expozici vůči tomu, co by Xi mohl udělat příště.

V Číně akciové trhy klesly asi o 3 procenta, přestože čínská vláda vyvíjí silný tlak na institucionální investory, aby neprodávali v politicky citlivých okamžicích. Čínská měna, renminbi, klesla na 14leté minimum vůči dolaru, když prosperující podniky a rodiny nadále posílaly peníze ze země při hledání bezpečí a vyšších úrokových sazeb.

Velký výprodej v Číně byl obzvláště zarážející vzhledem k tomu, že čínská vláda v pondělí oznámila silnější než očekávaná data. Ukázalo se, že ekonomika země vzrostla za tři měsíce končící zářím o 3,9 % ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku.

Pan Xi kladl důraz na politiku a bezpečnost, a to i za cenu zpomalení hospodářského růstu a zaměstnanosti. V projevu na zahájení stranického sjezdu 16. října pan Xi zmínil bezpečnost šestkrát více než ekonomiku. Minulý týden, když se konference konala, vláda nečekaně odložila obvyklé rutinní zveřejňování čtvrtletních ekonomických údajů bez vysvětlení.

Pak o víkendu, v rámci dvou desetiletí přeskupení, pan Shi přesunul několik svých věrných do vyšších pater strany. Staromódní tvůrci hospodářské politiky, jako je premiér Li Keqiang, jehož doktorská práce získala první čínskou cenu v ekonomii v roce 1994, a Wang Yang, architekt hospodářského boomu volného trhu v jihovýchodní Číně, byli zatlačeni zpět.

„Nové vedení nevypadá nijak zvlášť vstřícně k podnikání – vše nasvědčuje tomu, že stranická loajalita převáží všechno ostatní,“ řekl Richard Harris, výkonný ředitel hongkongské investiční firmy Port Shelter Investment Management.

Za pana Xi regulační orgány zavedly omezení na technologický sektor, což přispělo k rozsáhlému propouštění mezi mladými zaměstnanci. Desítky soukromých developerů v zemi nesplácely dluh poté, co Peking překazil spekulace s nemovitostmi. císaři uprchl ze země. Uzamčení ve městech a regionech po celé zemi za účelem zastavení epidemie Covid-19 si vybralo těžkou daň na hospodářském růstu.

Někteří pozorovatelé a investoři doufali, že Peking využije stranický sjezd k důraznému ujištění soukromých společností a podnikatelů, že jsou stále vítáni. Místo toho převládající rétorika vycházející z tajného jednání naznačovala další vládní nařízení.

Propad na finančních trzích se soustředil zejména na akcie čínských internetových společností, které byly klíčovým cílem rozšířené kampaně pana Xi na posílení stranické kontroly ekonomiky.

„Je jasné, že před stranickým sjezdem existovalo ve velké části finanční komunity mnoho zbožných přání, že by existoval jakýsi jasný signál oddanosti tradiční liberální ekonomické reformě, a to se nyní ukázalo jako iluze. řekl Arthur Cropper, spoluzakladatel a vedoucí výzkumu v Gavekal, výzkumné firmě zaměřené na Čínu.

Málokdo čekal, dodal, že pan Si Ťin-pching převede tolik svých příznivců do politbyra, zejména do Stálého výboru politbyra, vrcholu moci v Číně.

„Myslím, že na myšlenku, že by existovalo vyváženější politické byro a stálý výbor složený z lidí, kteří nejsou jen přímými pomocníky Si Ťin-pchinga, bylo dost peněz,“ řekl pan Kroeber.

Obzvláště znepokojující je podpis pana Xi s politikou „nula Covid“, která vyhladila mnoho ohnisek, ale způsobila zásadní narušení každodenního života a fungování ekonomiky.

Ačkoli hlavní údaj o hospodářském růstu zveřejněný v pondělí ukázal, že Čína je na cestě k oživení, stále nedosahuje cíle Pekingu 5,5 procenta pro letošní rok. Podrobnosti také ilustrují pokračující dopad odstávek. Spotřebitelské výdaje, které se v létě vzpamatovaly z blokády v Šanghaji loni na jaře, se v září prudce zpomalily, protože skokový nárůst případů Covid přiměl úřady, aby uzavřely lidi do svých domovů.

Uzavírání zasáhlo zejména malé obchody a restaurace, které jsou hlavním pilířem městské zaměstnanosti. V Pekingu provozuje Wang Shixiong již více než 20 let obchod s kadidlem a buddhistickými sochami přímo přes ulici od pekingského chrámu Lama, oblíbeného turistického cíle. Jeho nedávné prodeje však byly poloviční než před pandemií.

Během poslední dovolené zlatého týdne na začátku října – obvykle vrcholného bodu pro turistiku – byl v jeho obchodě klid. Řekl, že místní úředníci se zastavili každý den, aby zkontrolovali, zda budovu vydezinfikoval. Bezpečnost byla následně posílena v celém Pekingu kvůli stranickému sjezdu.

„A pak přidáte epidemii a je tu mnohem méně lidí,“ řekl pan Wang. „Kdyby nedošlo k pandemii, u našich dveří by bylo mnohem více lidí.“

Krok Číny zveřejnit v pondělí klíčová ekonomická data byl stejně překvapivý jako její zpoždění minulý týden. Národní statistický úřad bez vysvětlení dal tato čísla dohromady, aniž by pořádal pravidelnou čtvrtletní tiskovou konferenci, aby diskutoval o ekonomické výkonnosti země.

Lepší než očekávaná data naznačovala, že vládním motivem pro odložení zveřejnění bylo vyhnout se minulý týden zprávám, které by mohly odvádět pozornost od stranická konference, spíše než se obávat, že data budou vypadat špatně. Ekonomové však uvedli, že tento krok oslabil mezinárodní důvěru ve spolehlivost čínských ekonomických dat.

„Temná mračna politické nejistoty podkopou oficiální čínské statistiky v nadcházejících letech,“ řekl Stephen S. Roach, bývalý prezident Morgan Stanley Asia, který je nyní hlavním ekonomem Jackson School of Global Affairs na Yaleově univerzitě. Informace o hospodářském růstu zveřejněné v pondělí označil za „nespolehlivou zprávu zdiskreditované statistické agentury“.

Z dlouhodobého hlediska je jednou otázkou, jak daleko pan Si Ťin-pching posune svou vizi „sdílené prosperity“, kampaň vágně definovaného a rovnostářského přerozdělování bohatství, které znervózňuje investory a mohlo by být signálem budoucích vyšších daní.

Během konference pan Shi hovořil o tom, jak zajistit, aby příjem narůstal těm, kteří pracují, aby si je vydělali – implicitní výtka pro ty, kteří se živí obchodem nebo investováním. „Návrat k marxismu je hlubší, než si mnoho lidí myslelo,“ řekl Jean-Pierre Cabestan, emeritní profesor z Hongkongské baptistické univerzity.

Keith Bradsher hlášeno z Pekingu a Alexandra Stephensonová Hlášeno z Hong Kongu. Vivian Wang Přispěl k reportážím z Pekingu a Chang Chi Přispěl k reportáži ze Soulu. já ty Přispějte na výzkum.